Аналитики Boomin провели собственное расследование относительно финансового состояния «Ашинского металлургического завода». Напомним, в 2014 году «АМЗ» разместил бонды на 1 миллиард рублей сроком на 10 лет. Четыре года спустя они торгуются с 15-процентным дисконтом.
Boomin решил разобраться в том, насколько реальные риски завода соответствуют предлагаемой доходности.
В результате исследования открытых документов выяснились тревожные подробности. В частности, изучив структуру владения, движения долей акций и резкие скачки в финансовых показателях, аналитики пришли к выводу, что реальные владельцы предприятия — его топ-менеджеры, получившие контроль над заводом через офшорные сделки.
Финансовое положение завода за последние 4 года существенно изменилось: из капитала вышли инвестфонды, и инвестиционный проект по строительству нового прокатного цеха заставил руководство привлечь валютный кредит на 114,9 миллионов евро. Двухэтапная девальвация рубля (2014 и 2018 гг.) кратно увеличила как тело долга, так и размер обязательных платежей. В результате, цех так и не был построен, расчет на рост мощностей и объемов производства, что должно было увеличить выручку, не оправдался.
Как предприятие справляется с такой финансовой нагрузкой и чего ждать инвесторам, вложившимся в бонды «АМЗ»? Читайте в собственном расследовании Boomin.
