«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг ООО «ТЗК Аэрофьюэлз» до уровня ruA- со стабильным прогнозом. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB+ со стабильным прогнозом. Также агентство повысило кредитный рейтинг облигаций «ТЗК Аэрофьюэлз» серии 002Р-02 объемом 1,4 млрд рублей до уровня ruA-.
Повышение кредитного рейтинга обусловлено сохранением максимальных оценок показателей долговой нагрузки на всем анализируемом временном горизонте, а также ростом рентабельности в условиях ограниченной конкуренции.
Рейтинг кредитоспособности эмитента обусловлен средней оценкой риск-профиля отрасли, средними рыночными и конкурентными позициями, низкой долговой нагрузкой, средним уровнем ликвидности, высокой рентабельностью и умеренно низким уровнем корпоративных рисков.
В 2023 г. компания нарастила долговой портфель с учетом арендных обязательств на 84%. Тем не менее благодаря росту доходов удалось достичь более низкого уровня долговой нагрузки по показателю скорректированный долг/EBITDA на уровне 0,9х при 1,5х годом ранее. Покрытие показателем EBITDA процентных платежей по итогам 2023 г. увеличилось с 9,4х до 13,2х, что превышает верхние бенчмарки агентства. По расчетам «Эксперт РА» показатель чистый долг/EBITDA в период 2024-2025 гг. будет ниже 1,5х, что соответствует максимальной оценке по бенчмаркам агентства. Покрытие процентных платежей показателем EBITDA по итогам 2024 г. составит не менее 4,8х, в 2025 г. агентство допускает снижение показателя до уровня 4,3х.
В обращении находится три выпуска облигаций компании на общую сумму 3,1 млрд рублей.
