Выгодное вложение: экспресс-тест на оценку эмитента

Рынок ВДО претерпевает изменения: объемы эмиссий увеличиваются, а ставки... Как вы оцениваете эмитента? Какую ставку считаете приемлемой, а на какую не согласитесь? Небольшой тест, подготовленный совместно с «Юнисервис Капитал».

Выгодное вложение: экспресс-тест на оценку эмитента

Иллюстрация: unsplash.com

В прошлом году мы запустили экспресс-тест, в котором предлагали купить или отказаться от покупки облигационных выпусков на основании данных финансовой отчетности и процентной ставки. По части выпусков был дефолт, а часть была успешно погашена.
Большинство ответивших оказались достаточно рискованными инвесторами, правильно предсказать дефолт смогли «не только лишь все».

Мы решили повторить тест на проверку аналитических способностей, но в этот раз предлагаем определить ставку, соответствующую на ваш взгляд риску эмитента.

Сейчас (как и до кризиса 2008 года) спрэд по рисковым облигациям в сравнении с безрисковыми инструментами сокращается более быстрыми темпами, чем падают ставки в экономике. Выпуски третьего эшелона, ставка по которым предлагается ниже, чем предполагает риск компании, тоже размещаются. Но дольше.

В выборку включены только те выпуски (как уже погашенные, так и в обращении, но не дефолтные), по которым состоялось, по нашим оценкам, максимально рыночное размещение с широким кругом инвесторов и вторичными торгами.

Попробуйте принять решение о величине купонной ставки по следующим параметрам выпуска:
• Дата размещения
• Объем займа
• Ставка рефинансирования (до 01.01.16 г.) / Ключевая ставка ЦБ (после 01.01.16 г.) на дату размещения
• Средняя доходность ОФЗ

И данным по компании: сфера деятельности, отчетность на дату, тип отчетности.

И собственно сами данные в тыс. руб.: Активы, Основные средства, Запасы, Дебиторская задолженность, Денежные средства и эквиваленты, Капитал, Долг, Кредиторская задолженность, Выручка, Операционная прибыль / Прибыль от продаж, Чистая прибыль, Долг/Капитал, Долг/Выручка, Среднегодовой темп роста выручки (CAGR за последние 3 года).

Вам будет необходимо указать значение ставки, по которой вы бы купили предложенный выпуск.

Соответственно, вы можете 
• либо точно угадать диапазон (тогда вы участвуете в займе), 
• либо указать меньшую ставку (тогда вы тоже участвуете в займе, но баллов получаете меньше),
• либо указать более высокий диапазон ставки, чем готов был дать рынок (тогда вы не участвуете в займе и не получаете дохода, а соответственно, и меньше баллов).

В зависимости от итогового количества баллов, определяется ваш инвестиционный профиль: готовы ли вы рисковать только при существенной премии и тогда вы — консервативный инвестор или готовы рисковать даже при минимальной премии (тогда вы рисковый инвестор). 

ГОТОВЫ?
ВПЕРЕД!

Найти похожее по тегам:

Выберите интересующие вас параметры:

Сбросить все

Комментарии (0)

Оставить коментарий

Возможно, вам будет интересно:

Рейтинг 500 самых продаваемых франшиз в России

Рейтинг 500 самых продаваемых франшиз в России

Портал Businessmens.ru опубликовал рейтинг франшиз по итогам 2020 года. Заметен явный курс на снижение цен. Средняя сумма вложений у лидеров рейтинга в прошлом году составляла 20,3 млн рублей, теперь она не превышает 15,6 млн рублей. Подвинув «Пятёрочку», прошлогоднего лидера, на вершину взлетела франшиза маркетплейса Wildberries. В десятке лучших оказались Ozon и СДЭК, выросли аптечные сети и дискаунтеры.
Третий эшелон: итоги торгов за март

Третий эшелон: итоги торгов за март

Аналитики Boomin собрали информацию об итогах торгов ценных бумаг третьего эшелона за прошедший месяц. Средняя доходность находится на уровне 12%. Чьи облигации торговались ниже номинала, а чьи не сдавали позиций, кто из эмитентов стал лидером по доходности, а кто по котировкам и по количеству сделок за торговый день — обо всем в интерактивных графиках.

Популярные бизнес мнения

Тенденции на рынке разделятся на до и после Послания Президента

На последней состоявшейся пресс-конференции Эльвира Набиуллина обозначила старт ужесточения денежно-кредитной политики. Рынок получил сигналы о том, что повышение ставки не будет единичным, и в ближайшее время продолжится.

Пришло время флоатеров

В пресс-релизе Банка России по итогам заседания Совета директоров от 12 февраля 2021 года отмечалось, что в рамках базового прогноза мегарегулятор будет определять сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике.

Популярные события:

Раскрыта отчетность за 2020 год ООО «Транс-Миссия»

По итогам 2020 года выручка эмитента выросла на 119%, а EBITDA увеличилась на 58% относительно 2019 года.

На новой стекловаренной печи «Сибстекла» идут пусконаладочные работы

В рамках реализации масштабного инвестиционного проекта по строительству новой печи на предприятии отрабатывают технологические режимы стекловарения (для увеличения удельного съема стекломассы), формования и отжига изделий.