Когда мне начинать беспокоиться?

Так как мы говорим о рынке ВДО, беспокоиться необходимо начинать с момента появления мысли о покупке ценных бумаг. Но так как мы с вами — люди рискованные, опустим этот момент. Прежде всего нужно следить за сведениями, раскрываемыми эмитентом и ПВО, ведь одна из предусмотренных законом обязанностей ПВО — выявление обстоятельств, которые могут повлечь за собой нарушение прав и законных интересов владельцев облигаций. Более того, ПВО обязан контролировать исполнение эмитентом обязательств по облигациям. Иными словами, если вдруг вы увидели, что ПВО начал беспокоиться о платежеспособности эмитента или выявил еще какие-либо «косяки», нужно срочно изучать цифры из опубликованной отчетности эмитента и общий новостной фон и, возможно, начинать бить тревогу.

Надо надеяться только на себя, или кто-то будет защищать мои интересы?

Опять же из обязанностей ПВО следует, что «защитник» обязан принимать меры, направленные на защиту прав и законных интересов владельцев облигаций. К примеру, обращаться с требованиями в арбитражный суд, а также совершать любые другие процессуальные действия. Нужно требовать от эмитента, его аудитора, оценщика, лица, предоставившего обеспечение по облигациям эмитента, его аудитора предоставления информации, необходимой для осуществления функций ПВО и т. д. Но все-таки стоит помнить: на ПВО надейся, но и сам не плошай.

Плюс не следует забывать об организации, которая в последнее время все больше и больше стремится к тому, чтобы защищать интересы владельцев облигаций: выступает с инициативами, комментирует рыночную ситуацию и привлекает внимание как самих инвесторов, так и регуляторов к происходящему в сегменте ВДО, — Ассоциации владельцев облигаций (АВО). 

Сразу в суд, или куда я должен сначала обратиться?

Для начала нужно попробовать заявиться на оферту, то есть потребовать от эмитента досрочного погашения принадлежащих вам бумаг. По таймингу Московской биржи через 10 дней после неисполнения обязательств эмитент обязан объявить корпоративное действие — досрочное погашение бумаг по требованию владельцев. В случае, если такое требование не исполняется и череда дефолтов продолжается, нужно идти дальше. А дальше тропа ведет или к лицу, предоставившему обеспечение, или же в суд. Если говорить про суд, закон устанавливает: «Владельцы облигаций вправе в индивидуальном порядке обращаться с требованиями в суд по истечении одного месяца с момента возникновения оснований для такого обращения в случае, если в указанный срок ПВО не обратился в арбитражный суд с соответствующим требованием или в указанный срок общим собранием владельцев облигаций (ОСВО) не принято решение об отказе от права обращаться в суд с таким требованием».

Куда, кому и какие заявления/уведомления я должен подать?

Если мы говорим об оферте, то необходимо идти к вашему брокеру в период предъявления требований и сообщить о вашем намерении принять участие в оферте. В зависимости от собственного регламента работы с клиентами брокер сориентирует вас по поводу необходимых дальнейших шагов. Если же мы говорим о дефолте, то никуда идти не нужно, нужно отслеживать проведение ОСВО, обращение вашего ПВО с исковым заявлением к эмитенту (подача иска может произойти когда угодно — увы, какого-либо пресекательного срока законодательно не установлено). То есть нужно первым делом наладить связь с ПВО и держать руку на пульсе. 

Какую максимальную сумму я имею право требовать с эмитента? Из каких частей она состоит? 

Вы вправе требовать от дефолтного эмитента ровно то, на что рассчитывали при приобретении бумаг — купон и номинал.

Должен ли я ждать банкротства эмитента? 

Подать иск о взыскании номинальной стоимости облигаций и купонных выплат в случае существенного нарушения эмитентом условий исполнения обязательств по облигациям можно, не дожидаясь возбуждения дела о банкротстве.

Эмитент может просто обанкротиться и ликвидироваться, не выплатив мне долг?

Процедура банкротства предполагает удовлетворение требований кредиторов, включенных в соответствующий реестр. При наличии имущества у банкрота, достаточного для удовлетворения требований кредиторов вашей очереди, вы можете претендовать на получение выплат от эмитента-банкрота. Важно отметить, что требования владельцев облигаций со сроком погашения попадают в третью очередь, то есть взыскания в пользу держателей облигаций будут осуществляться в последнюю очередь.

Должен ли я ждать проведения ОСВО и его решения? 

Обращение в суд с индивидуальным иском возможно только в двух случаях, если по истечении одного месяца с момента возникновения оснований для такого обращения:

1. ПВО не обратился в арбитражный суд с соответствующим требованием;

2. ОСВО не приняло решение об отказе от права обращаться в суд с таким требованием.

Таким образом, если вышеописанные случаи не имеют места быть (и ПВО иск не подал, и не было описанного решения ОСВО), то вы можете идти в суд и самостоятельно призвать эмитента к ответу.   

Какой иск лучше подавать: коллективный или личный?

Анализ действующих правовых норм позволяет говорить о том, что законодатель в качестве более перспективного способа защиты прав владельцев облигаций рассматривает предъявление коллективного иска, поскольку возможность обращения с индивидуальным иском поставлена в зависимость от действий ПВО.

Что должно быть указано в иске?

Подача иска о взыскании номинальной стоимости облигаций и купонного дохода по ним в процессуальном плане не сильно отличается от предъявления иска о взыскании денежных средств по договору займа. Здесь действуют общие требования к содержанию искового заявления (ст. ст. 125, 126 АПК РФ, ст. ст. 131, 132 ГПК РФ).

В иске необходимо описать сложившуюся ситуацию с опорой на нормы права и указать свои требования к эмитенту. Разумеется, потребуется описать идентификационные признаки ценных бумаг, а также приложить к иску эмиссионные документы.

Кто будет представлять мои интересы в суде?

Если иск подан вами лично, вы можете пойти в суд самостоятельно или же привлечь квалифицированного юриста. В случае если иск, в том числе и от вашего имени, подал ПВО, в суд будет ходить его уполномоченный сотрудник. При этом разбирательство дел в арбитражных судах открытое — так что, если есть желание принять участие, нужно мониторить назначение судебного заседания и приходить на процесс (не забудьте паспорт). 

Куда идти с решением суда?

Решение суда вступит в законную силу по истечении месяца со дня его вынесения при условии, что участниками судебного разбирательства не будет подана апелляционная жалоба. После вступления решения суда в законную силу суд выдаст исполнительный лист, который необходимо передать в службу судебных приставов вместе с заявлением о возбуждении исполнительного производства. Исполнительный лист предъявляется по юридическому адресу эмитента или по местоположению его имущества. Исполнительный лист также можно предъявить в банк, в котором открыты счета эмитента. 

В какие сроки и кем решение суда должно быть исполнено?

Судебное решение исполняется судебными приставами-исполнителями. Срок совершения исполнительных действий и применения мер принудительного взыскания — не более двух месяцев со дня возбуждения исполнительного производства. Однако необходимо иметь в виду, что исполнительное производство может быть приостановлено или совершение исполнительных действий может быть отложено. Указанные промежутки времени не включаются в общий срок совершения исполнительных действий. Кроме того, истечение сроков совершения исполнительных действий и применения мер принудительного исполнения не является основанием для прекращения или окончания исполнительного производства. 

К сожалению, на практике судебные решения нередко исполняются дольше, чем в обозначенные в законе сроки совершения исполнительных действий.   

Что делать, если судебные приставы бездействуют?

Увы и ах, судебные приставы-исполнители в нашей стране — не самые замотивированные на работу люди. Зачастую добиться «успехов» от работы приставов не представляется возможным. Но если часто о себе напоминать — например, писать жалобы на бездействие — шансы побудить приставов к работе возрастают. Ну или идти в суд и с помощью судьи пытаться «приободрить» приставов. 

Кто несет ответственность по задолженности эмитента в случае его ликвидации?

По общему правилу, с ликвидацией эмитента прекращаются и его обязательства. Исключение из этого правила — случаи, когда контролирующие лица эмитента (единоличный исполнительный орган, участники) привлекаются к субсидиарной ответственности по обязательствам эмитента, в том числе по обязательствам облигационного займа, при наличии их вины в доведении эмитента до банкротства. В этом исключительном случае можно рассчитывать на то, что обязательства эмитента после ликвидации будут исполнены контролирующими его лицами.