Согласно графику выплат по амортизации: гашение по облигационному займу БО-П01 начинается со 2 кв. 2024 года по 12,5 млн руб. ежеквартально; гашение по облигационному займу БО-01 —двумя траншами по 100 млн руб. во 2 и 3 кварталах 2025 г.; по третьему выпуску — БО-02 — ежеквартально, по 10% от номинальной стоимости, начиная с 13-го по 34-й купонный период.
Таким образом, за счет выплат по амортизации, к погашению в 2025 г. будет необходима сумма не в 650 млн руб. по трем выпускам, а 315 млн руб. Выплаты будут осуществлены в следующем хронологическом порядке:
БО-01: 02.08.2025 г. – к погашению 100 млн руб.
БО-П01: 07.10.2025 г. - к погашению 175 млн руб.
БО-02: 10.12.2025 г. – к погашению 40 млн руб.
По выпуску серии БО-02 оферта не предусмотрена, по данному выпуску предусмотрен Сall-option – досрочное погашение по усмотрению эмитента в даты окончания 12,18 и 24-го купонных периодов.
— по четырем запланированным ежеквартальным добровольным офертам предусмотрены ограничения по максимальному объему выкупаемых бумаг — до 25% от суммы выпуска каждая, т.е. до 50 тыс. бумаг (или до 50 млн руб. от общей суммы выпуска в 200 млн руб.);
— по безотзывной оферте, предусмотренной в дату окончания 15 купонного периода, ограничения по выкупу не предусмотрены, т.е. инвесторы смогут подать заявки на выкуп на любое количество бумаг, и ООО «Феррони» в обязательном порядке должно будет их удовлетворить.
По первому (Феррони-БО-П01) и третьему (Феррони-БО-02) выпускам оферты не предусмотрены.
Поручителями по выпускам Феррони-БО-01 и Феррони-БО-02 являются два завода группы: ООО «Феррони Тольятти» и ООО «Феррони Йошкар-Ола».
Эмитент ООО «Феррони» и заводы-поручители входят в одну группу компаний – ГК «Феррони», которая является лидером в России по производству и продаже входных металлических дверей и №1 в Европе по объемам производства входных дверей. Компаниякспортирует товар в 28 стран мира.
Оба завода занимаются изготовлением входных металлических дверей. 110 моделей дверей из 200 видов, реализуемых компанией, производится на собственных производственных площадках под своей торговой маркой Ferroni: 67 моделей - на заводе ООО «Феррони Йошкар-Ола» и 43 модели - на ООО «Феррони Тольятти». Заводы в совокупности способны производить в сутки 11 300 дверей. ООО «Феррони Тольятти» носит статус резидента ТОСЭР – это дает значительные привилегии в виде налоговых льгот.
Финансово-хозяйственная деятельность эмитента и поручителей тесно связана: ООО «Феррони» занимается поставкой комплектующих заводам и последующей реализацией готовой продукции на внутреннем и внешних рынках. Эмитент выступает центральным юридическим лицом в группе компаний, в том числе и в части привлечения инвестиционных средств. К тому же, цели привлечения средств по третьему выпуску связаны именно с производственными площадками.
Более подробно о финансово-хозяйственной деятельности эмитента и заводов-поручителей - в презентации. Также подробная отчетность поручителей раскрыта на странице эмитента на сайте «Интерфакс».
Касаемо роли поручителей в выпуске: поручительство по облигациям — это установление в решении о выпуске ценных бумаг возможности получения владельцами облигаций дополнительных прав и гарантий, возникающих из предоставляемого по облигациям обеспечения в форме поручительства.
Эти дополнительные права и гарантии заключаются в возможности, в случае неисполнения и/или ненадлежащего исполнения эмитентом своих обязательств, обратиться с требованием исполнить обязательство по облигациям к лицу, предоставившему обеспечение (поручителю). Подробнее об ответственности поручителя можно посмотреть в статье Boomin.
Рейтинговое агентство отметило, что компания занимает лидирующие позиции на рынке входных металлических дверей и охватывает все сегменты рынка. Выход новой производственной площадки в Тольятти на проектную мощность в последствии окажет положительное влияние на среднюю оценку рыночной позиции эмитента. Именно над эти мы активно и работаем сейчас: наращиваем производство, увеличив загрузку мощностей на заводе в Тольятти до 60% (с момента запуска в промышленную эксплуатацию с сентября 2021 г., когда мощность составляла 30%).
Одной из основных задач компании на сегодня является специализация производства: сосредоточение производства дверей среднего сегмента на заводе в Тольятти для снижения издержек на изготовление (на заводе в Тольятти применяются значительные налоговые льготы, т.к. ООО «Феррони Тольятти» является резидентом ТОСЭР). Производство продукции премиум-сегмента будет сосредоточено на заводе в Йошкар-Оле, где также в дальнейшем планируется сконцентрировать новые прорывные технологии. Работа уже в активной стадии, именно туда направляются средства, привлеченные за счет размещения третьего облигационного.
Также для улучшения финансовых показателей ООО «Феррони» работает совместно с другими компаниями Группы над увеличением рентабельности и расширением ассортимента. Например, начато производство запасов дефицитной в России товарной группы металлических дверей с высокой маржинальностью, отличающихся высокими показателями терморегуляции.
В конце 2022 года мы внедрили ESG-политику, за счет которой планируем решить стратегические задачи в области устойчивого развития.
У нас планах ввести корпоративное управление — уже в текущем году.
Все это в совокупности должно поспособствовать улучшению уровня кредитного рейтинга. Мы рассчитываем, что он будет не ниже ВВ без минуса.
